天山观察丨融资规模扩大 债券品种增加 新疆企业信用债发行缘何实现突破

　　天山网-新疆日报记者 王永飞

　　12月1日，新疆中泰（集团）有限责任公司（以下简称“中泰集团”）2023年度第一期中期票据成功发行。该项目是自治区国有企业单笔发行金额最大的信用类债券。

　　中泰集团发债实现突破，这并非个例。乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司在香港发行首单点心债；新疆中泰化学股份有限公司实现新疆可持续挂钩公司债券零的突破；新疆金融投资（集团）有限责任公司实现新疆科创类公司债券首发……

　　今年以来，新疆企业信用债发行实现多项突破，亮点颇多，为企业以融资促发展打开了便利之门，也为中国（新疆）自由贸易试验区建设注入了动力和活力。

　　发债创新高凸显发展潜力足

　　中泰集团本期债券由工商银行担任主承销商，发行规模40亿元，发行期限3年。

　　“本期债券的成功发行，提升了中泰集团在公开市场的良好形象，彰显了广大投资者对中泰集团整体实力和发展前景的认可。可以说，这是新疆国有企业债券融资道路上的重要事件，对推动新疆经济发展和项目建设将产生良好示范效应。”申万宏源西部证券有限公司党委书记、总经理王献军说。

中泰集团圣雄园区。（新疆中泰集团党委宣传部提供）

　　数据显示，今年前11月，新疆地区各类企业共发行信用债144只，发行规模合计931.35亿元，比去年全年还多37.74亿元。

　　其中，非金融企业债务融资工具91只，发行规模556.5亿元；公司债券44只，发行规模320.3亿元；企业债券1只，发行规模1亿元；金融债券2只，发行规模15亿元；资产证券化产品2只，发行规模19亿元；海外债4只，发行规模19.55亿元。

　　不仅债券融资规模实现了突破，债券品种也更加丰富。科创类债券、可持续挂钩公司债券、点心债等债券品种均实现首发。

　　2023年，新疆企业在证券交易所和银行间市场交易商协会均实现了科创类债券首发，前11月已发行各类科创债券6只，发行规模合计35.5亿元。

　　今年3月份，“新疆中泰化学股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（可持续挂钩）”实现了新疆可持续挂钩公司债券零的突破。

　　今年前11月，新疆企业发行的海外债券中，乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司在香港发行的以人民币计价的8.06亿元高级无抵押债券，为西北地区首单点心债，发行规模位居全国第二，对于发行人和新疆均具有重要标杆意义。

　　“新疆企业发债的规模和种类实现突破，说明随着新疆发展潜力的释放，新疆企业发展质量和规模在提升，越来越受到投资者的青睐。”新疆财经大学金融学院原副教授苏宁说。

　　企业治理优化增强投资信心

　　非金融企业债务融资工具、企业债、公司债是我国三大信用债品种，分别在银行间债券市场、证券交易所市场发行。

　　“这些市场聚集着大量的银行、基金公司、保险公司、证券公司等专业机构投资者。企业在这里发行债券需要进行公开信息披露，可以吸引更多投资者的关注，起到对外宣传的良好效果。”王献军说。

　　相对于银行贷款来说，债券一般不需要抵押和担保，并且期限、还款方式及资金用途更加灵活。债券产品期限最长可超过10年，最短几十天。

　　“长周期的企业债券融资不仅能缓解短期偿还压力，还能降低长期筹资成本；而还款方式既可以设置按年分期还款，也可设置发行人提前偿还、发行人调整票面利率选择权等条款。”王献军说。

　　可以说，发债是推进公司规范化经营、专业化提升、长远化发展的过程。“发行信用债券需要企业制定健全的内部控制制度，在一定程度上可以提高企业的治理水平。”王献军说。

　　另外，作为直接融资方式，优质企业发行的债券融资成本一般低于作为间接融资方式的银行贷款，更是远低于融资租赁、信托等。

　　分析新疆债券获得突破的原因，王献军认为，新疆地处丝绸之路经济带核心区，是我国向西开放的桥头堡，加之自贸试验区获批等政策利好，具有很大发展的潜力。目前新疆国企、大型龙头企业盈利表现较好，处于资源整合和深化改革过程中，投资者对新疆经济发展普遍充满良好的预期。

　　当前，新疆企业整体运行平稳，信用环境良好。“我们采取一系列举措，持续压实地州市党政主要领导属地责任及债券发行人的主体责任，推动建立了风险防范化解工作长效机制，持续保持债券‘零违约’。”自治区地方金融监督管理局资本市场处副处长童罗兴说。

　　同时，自治区地方金融监督管理局、新疆证监局、人民银行新疆维吾尔自治区分行等监管部门多次举办投资者交流活动或者培训，邀请投资者来疆实地考察，协调交易所、交易商协会等审核部门为发债企业提供精准指导。

　　“这些活动引导新疆地区主要发债企业充分掌握了监管政策、债券产品和发行流程；同时通过面对面交流，消除了信息不对称，提升了监管部门和投资机构对新疆及其企业的信心。”童罗兴说。

　　持续完善债券融资支持机制

　　债券市场作为重要融资渠道，在支撑新疆企业发展和推动“八大产业集群”建设等方面均起到了积极作用。

　　拿新能源新材料等战略性新兴产业来说，今年前11月，该领域新疆企业持续通过债券融资，其中贴标科创的各类债券6只，发行规模合计35.5亿元。

10月6日，工人在特变电工智能电缆产业园数字化布电线车间作业。何龙摄

　　“作为该领域的代表企业，特变电工股份有限公司发行债券5只，规模合计30亿元，有效促进了创新发展。”童罗兴说。

　　债券的发行，还支持了新疆绿色发展、乡村振兴、丝绸之路经济带核心区等领域。

　　数据显示，今年前11月，新疆累计发行绿色债券39.5亿元，主要用于支持节能环保、清洁生产，推进重点行业和重要领域绿色化改造等；哈密市国有资产投资经营有限公司发行1只“一带一路”公司债券；累计发行乡村振兴债券4只，发行规模合计20亿元。

　　《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》提出，完善债券融资支持机制，推动企业发行绿色公司债券、绿色债务融资工具等。

　　同时，债券审核机构针对乡村振兴、绿色发展、“一带一路”、科技创新等领域均有专项债券支持。“新疆企业应结合自贸试验区政策和自身业务需求，充分利用专项债券融资。”王献军说。

　　日前，新疆发展改革委发布了《关于推进自治区基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的支持措施（征求意见稿）》，传递了支持推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）的积极信号。

　　12月7日晚，证监会和两大交易所官网的信息显示，《华夏特变电工新能源封闭式基础设施证券投资基金》正式申报，这是新疆基础设施领域首单不动产投资信托基金（REITs）。

　　“新疆文旅资源丰富，文旅企业应持续关注债券市场监管政策，充分利用资产证券化（ABS）、不动产投资信托基金（REITs）等融资工具，盘活存量资产，推动可持续发展。”王献军说。

　　针对中小企业融资难问题，苏宁建议，政府部门应该为中小企业发债提供更多指导。比如，可以引导多家中小企业打包发行中小企业集合债券，在交易所市场发行中小微企业支持债券等。